Singapore, manifattura resiliente anche sotto pressione USA.
L’attività manifatturiera della città-Stato ha registrato un incremento a settembre 2025, nonostante le nuove misure tariffarie degli Stati Uniti sui prodotti farmaceutici. L’indice PMI si è attestato a 50,1 punti, in crescita rispetto al mese precedente, segnalando un’espansione del comparto.

Elettronica trainante, farmaceutico sotto pressione

Il settore elettronico, che rappresenta il 40% della produzione manifatturiera di Singapore, ha segnato un PMI di 50,7 punti, quarto mese consecutivo in territorio positivo. Più complesso, invece, l’impatto dei dazi americani sul farmaceutico: Washington ha imposto dal 1° ottobre un 100% di tariffa sulle importazioni dalla Repubblica, un comparto che vale circa il 13% dell’export verso gli USA (oltre 4 miliardi di dollari l’anno).

Gli analisti ritengono che l’effetto possa essere in parte mitigato dagli investimenti diretti delle multinazionali negli Stati Uniti. Pfizer, principale fornitore di prodotti da Singapore al mercato americano, ha ottenuto una sospensione triennale dalle tariffe e continua a investire localmente, con l’apertura di un nuovo impianto nel Tuas Biomedical Park.

Posizione del governo e analisi economiche

Il vice primo ministro Gan Kim Yong ha ribadito che le multinazionali farmaceutiche manterranno Singapore come hub strategico per produzione e innovazione, nonostante l’incertezza geopolitica. Tuttavia, alcuni economisti segnalano rischi di erosione della fiducia e di maggiore concorrenza globale per attrarre investimenti.

Secondo il Singapore Institute of Purchasing and Materials Management, la domanda internazionale mostra segnali di ripresa grazie all’avvicinarsi della stagione festiva di fine anno, ma resta vulnerabile a eventuali nuove ondate protezioniste. DBS Bank ha sottolineato come i livelli PMI siano ancora più bassi rispetto a inizio 2025, indicando un contesto fragile e dipendente dagli sviluppi esterni.

La sfida di Singapore

La città-Stato si trova a un bivio: se da un lato mostra resilienza anche di fronte a shock commerciali, dall’altro dovrà diversificare i mercati di esportazione e rafforzare la resilienza delle proprie catene del valore. Il futuro economico dipenderà dalla capacità di mantenere la leadership nella manifattura high-tech e nella farmaceutica, pilastri fondamentali della sua competitività globale.

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